节日效应 国际基金恐反其道而行逼仓中国

　　业内人士推测：国际基金节前拉升铜价,目的在于逼中国人急于高价买铜

　　最近伦敦铜价不断暴涨，而沪铜则连续涨停予以回应，国内“五一”长假将至，投资者常言“外盘不停涨，沪铜涨就停”，确实沪铜涨幅超乎想象而且劲头十足，但与此同时风险也越发加大。

　　防范风险并不是说铜价牛市即将结束，以近期的基本面环境分析，铜价仍会由供求关系决定，LME、COMEX、SHFE三大交易所总库存仍在不断减少当中，通货膨胀仍然是大宗商品价格的运动趋势，铜价仍处于牛市，但是牛市当中同样也会调整，投资者在投资方向正确的同时也要回避快速回调带来的风险。

　　对比2001-2005年“五一”长假内外盘走势，外盘有时调整或是小幅上涨，而沪铜总是以节后上涨高开对应，这主要是由于节后沪铜紧接面临5月15日交割，国内期铜价受到现货交割影响，只能上涨。对应现货铜价高升水的价差必须在交割之前补涨完毕，而交割完成之后，由于节后涨幅过快现货往往难以支撑期价，期价因此回调。

　　此次外盘提前拉升铜价有可能是看上国内节日效应，反其道而行之，基金节前提早快速拉升铜价，而趁国内节日期间放手予以回调，打中国人一个措手不及。也就是说节前逼中国人买高价铜，节后让你后悔莫及。

　　作为世界瞩目的中国式价格行情，铜价变化受到很多国际大型基金的控制，都知道中国缺铜，每年进口达180多万吨，一旦把铜价控制在高位必然可从中国人身上得到暴利，以至经常出现逼空中国的铜价行情。本月至今伦敦铜涨幅达1800美元/吨、沪铜涨幅达16000元/吨，如此长的大阳线（月K线）前所未见。现在铜价处于快速上涨阶段，而疯狂上涨之后回调同样惊人。如果外盘乘国内“五一”长假期间获利回吐大幅收阴，节后沪铜必然以跌停开盘以至多单无法退场。

　　以铜保证金12%计算，留仓50%，每手保证金4万元，总计权益100万，持仓13手，只要回调超过700美金就需要砍仓了。从本周行情来看，LME日内涨跌400美金/吨以上实属平常，那么外盘多开4个交易日,回调700美元/吨也在情理之中，所以投资者不得不考虑“五一”长假外盘震荡所带来的风险。

　　现在的铜价确实很高而且疯狂，对于投资者面临“五一”长假需要加强风险控制，笔者认为“五一”长假期间持仓最多保持10%的头寸。